Aktien vs. Anleihen: Aktien oder Anleihen – dies ist die beste Strategie für die Anlegerbotschaft

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?? Eine Mischung aus Anleihen und Aktien minimiert das Risiko

?? Die Niedrigzinsphase macht Anleihen uninteressant

?? Anleger mit Risikobereitschaft können zu 100 Prozent in Aktien investieren

Aktien, aber auch Anleihen, ermöglichen es Anlegern, direkt in ein einzelnes Unternehmen oder einen einzelnen Emittenten zu investieren. Es gibt jedoch sehr unterschiedliche Optionen und Risiken für den Anleger, die vor einer Investition berücksichtigt werden müssen.

Der grundlegende Unterschied zwischen Anleihen?

Eine Anleihe, ob Unternehmens- oder Staatsanleihe, ist eine Anleihe, mit der der jeweilige Emittent Fremdkapital von seinen Anlegern einzieht. Für dieses Kapital erhält der Käufer oder Gläubiger einen festen vereinbarten Zinssatz, der in der Regel jährlich gezahlt wird. Zusätzlich zu diesem jährlichen Zinssatz erhält der Anleger am Ende der Laufzeit der Anleihe seinen vollen Anlagebetrag zurück, sofern der jeweilige Staat oder das jeweilige Unternehmen nicht zahlungsunfähig ist.

Mit einer Anleihe beschafft ein Emittent externes Kapital, das den Anleger im Gegensatz zum Erwerb von Aktien nur zum Gläubiger und nicht nur zum Teilbesitzer macht.

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Im Gegensatz dazu wird der Käufer einer Aktie Miteigentümer der jeweiligen Gruppe. Der Aktionär besitzt daher einen Bruchteil des gesamten Unternehmens. Im Gegensatz zur Platzierung einer Anleihe nimmt ein Unternehmen durch die Ausgabe von Aktien neues Eigenkapital und kein Fremdkapital auf.

Während sich die Rendite einer Anleihe aus den jährlichen Zinszahlungen ergibt, besteht die Rendite der Aktien aus Dividenden und Preiserhöhungen. Obwohl Anleihen auch Kapitalgewinne erzielen können, bezieht sich die Rückzahlung einer Anleihe immer auf den ursprünglichen Nennwert. Im Gegensatz zu Anleihen haben Aktien keinen bestimmten Zeitraum und können daher lebenslang im Portfolio verbleiben.

Die Hauptähnlichkeiten zwischen Anleihen und Aktien

Trotz der Tatsache, dass Investoren ein Unternehmen mit haben Kaufen Sie eine Anleihe Beide Anlageklassen haben viel mit Fremdkapital und der Hinzufügung von Eigenkapital beim Erwerb einer Aktie gemeinsam. Sowohl Anleihen als auch Aktien können jederzeit an der Börse gehandelt werden, sodass ihr Preis immer von Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Darüber hinaus können Anleihen und Aktien zusammen auf einem Wertpapierkonto gespeichert werden. Dies bedeutet, dass beide Anlageklassen auch zusammen in einem gemischten Fonds oder ETF erworben und gehandelt werden können.

Eine weitere Gemeinsamkeit von Anleihen und Aktien ist die Aussicht auf ein regelmäßiges Einkommen. Auf diese Weise können beide Anlageklassen kontinuierlich Gewinne erzielen, entweder in Form von Dividenden oder in Form von Zinszahlungen.

Individuelle Rechte und Risiken von Anleihen?

Mit dem Kauf einer Anleihe erwirbt der Gläubiger nach Ablauf der jeweiligen Frist das Recht auf regelmäßige Zinszahlungen und Rückzahlung seines Kapitals. Wenn das Unternehmen in diesem Zeitraum auf Zahlungsschwierigkeiten stößt, erhält der Anleihegläubiger im Gegensatz zum Aktionär ebenfalls einen vorrangigen Service.

Diese vorrangige Behandlung ist wahrscheinlich der größte Vorteil von Anleihen gegenüber Aktien, und abgesehen davon sind Anleihen natürlich auch mit besonderen Risiken verbunden. Die Vorzugsbehandlung des Anleihegläubigers gegenüber dem Aktionär schützt nicht unbedingt vor einem Totalverlust. Zusätzlich zu diesem Emittentenrisiko müssen Anleihegläubiger auch Inflation, Zinssätze, Wechselkurse und Währungsrisiken akzeptieren.

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Im Gegensatz zu Kreditgebern erhalten Aktionäre aufgrund ihrer direkten Beteiligung an der Gesellschaft, die auf einer ordentlichen Hauptversammlung ausgeübt werden kann, das Stimmrecht. Darüber hinaus haben die Aktionäre im Falle einer Ausschüttung Anspruch auf einen Teil des ausgezahlten Gewinns. Darüber hinaus haben die Aktionäre im Falle einer Kapitalerhöhung ein Bezugsrecht, mit dem sie vorrangig neue Aktien kaufen können.

Natürlich gelten die klassischen Risiken für die Anleihegläubiger auch für die Aktionäre. Aufgrund der höheren Anfälligkeit für Schwankungen oder höhere Volatilität sowie der geringen Behandlung im Insolvenzfall haben Aktien dennoch ein viel höheres Risiko als Anleihen. Denn obwohl der Anleihegläubiger der Geschäftsentwicklung des Emittenten relativ gleichgültig gegenübersteht, solange der Emittent noch zahlungsfähig ist, hat der Aktionär ein sehr großes Interesse an der finanziellen Entwicklung des jeweiligen Unternehmens. Denn nur ein hervorragendes Geschäftsmodell gepaart mit einer positiven wirtschaftlichen Entwicklung bietet langfristig die Chance auf steigende Aktienkurse.

Die Mischung macht den Unterschied

“Das einzige, was Sie kostenlos erhalten, wenn Sie investieren, ist Diversifikation”, ist Harry M. Markowitz ‘berühmtestes Sprichwort. Im Hinblick auf die Portfoliooptimierung entwickelte der amerikanische Ökonom in den 1950er Jahren die sogenannte Kapitalmarkttheorie, die sich mit dem Zusammenspiel von Rendite und Risiko befasst.

Mit dieser Theorie konnte Markowitz zeigen, dass das Risiko einer Anlageklasse minimiert werden kann, wenn sich der Anleger anders positioniert. “Was für Markowitz kostenlos ist, ist nicht die Diversifizierung an sich, sondern der positive Effekt, den Anleger damit kaufen. […] Durch eine breite Diversifikation ihres Kapitals können Anleger einerseits das Verlustrisiko reduzieren und andererseits das Renditepotenzial steigern “, sagt DWS-Manager Henning Potstada.

Anleger sollten sich nicht nur breit innerhalb einer Anlageklasse positionieren, sondern auch ihr Vermögen auf verschiedene Vermögenswerte verteilen. “Das Wichtigste bei der Diversifizierung ist jedoch die korrekte Verteilung der Vermögenswerte auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffe”, fuhr der DWS-Chef fort.

Daher kann es für Anleger sinnvoll sein, ihr Wertpapierkonto sowohl mit Anleihen als auch mit Aktien auszustatten. Es gibt jedoch keine allgemeine Antwort darauf, welche genaue Aufteilung zwischen diesen beiden Anlageklassen sinnvoll ist. „Eine allgemeine Regel dafür, wie ein Anleger über ein Portfolio von Aktien verfügt [Anleihen] Struktur ist da [..] Nicht. Es hängt von der Person ab – ihren Anlagezielen, ihrem Anlagehorizont, ihrem Risikoappetit und ihrem Alter “, sagte Potstada in einem DWS-Bericht.

Die klassische Faustregel für Aktienanleihen ist veraltet

Die klassische Faustregel “100 minus Alter”, mit der die vermeintlich optimale Bestandsquote berechnet werden kann, ist bekannt, aber nicht mehr aktuell. Die Formel besagt, dass eine Person, die 30 Jahre alt ist, 70 Prozent ihres investierten Kapitals in Aktien und 30 Prozent in Anleihen investieren muss.

Bei einer aktuellen Lebenserwartung in Deutschland von 78,6 Jahren für Männer und 83,4 Jahren für Frauen hat eine 30-jährige Person jedoch noch mindestens 48 oder 53 Jahre vor sich, was einen 30% igen Anteil an Anleihen unnötig erscheinen lässt. Denn für das größere Risiko, dass ein Anleger mit Aktien im Laufe der Zeit übernimmt, erhält er auch einen sogenannten Aktienbonus, der einen erheblichen Renditeunterschied mit sich bringt. Darüber hinaus wird statistisch bestätigt, dass die weltweit größten Aktienindizes wie der S & P 500 innerhalb eines Investitionszeitraums von rund 10 Jahren nie verloren haben.

Zinsdifferenz zwischen Aktien und Anleihen

Anleger, die zwischen 1925 und 2005 einen US-Dollar in langfristige US-Staatsanleihen investiert hatten, erzielten nach 80 Jahren einen Betrag von rund 71 US-Dollar, was einer jährlichen nominalen Rendite von 5,5 Prozent entspricht. Anleger, die in diesem Zeitraum ihren US-Dollar in einen S & P 500 ETF investiert haben, hätten jedoch ein Vermögen von 2.658 USD mit einer jährlichen nominalen Rendite von 10,4 Prozent. Natürlich gab es 1925 keine ETFs, aber der enorme Unterschied in den Renditen zeigt, welche langfristigen Chancen der Aktienmarkt im Vergleich zum Rentenmarkt bietet.

Aus diesem Grund sollten Anleger ein hohes Aktienexposure nicht scheuen. Darüber hinaus stellt die derzeitige Niedrigzinsphase sicher, dass Anleihen mit guter Bonität ein vorhersehbares verlustbringendes Geschäft für die Gläubiger darstellen, auch ohne Berücksichtigung der Inflation.

In diesem Zusammenhang hat André Kostolany das ewige Dilemma zwischen Sicherheit und Rendite oder Aktien und Anleihen in einem Satz sehr angemessen formuliert. “Wer gut schlafen will, kauft Anleihen, wer gut essen will, kauft Aktien”, sagte der 1999 verstorbene Spieler.

Pierre Bonnet / finanzen.net

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