Cash-Straped Treasury startet Prozess für den vierten Eurobond

Das National Treasury hat damit begonnen, Investoren für den vierten Eurobond des Landes zu vermitteln, der verwendet werden soll, um die fiskalische Lücke zu schließen, die durch schlechte Einnahmeneinziehung hinterlassen wurde.

In seinem vorläufigen Prospekt gab die Staatskasse an, die Einnahmen “für allgemeine Haushaltsausgaben” verwenden zu wollen.

Die Regierung hat die US-Banken Citigroup und JP Morgan als federführende Koordinatoren beauftragt, während die I&M Bank und die NCBA Group die Anleihe gemeinsam verwalten.

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Durch eine virtuelle Tour, die gestern begann, versucht Kenia, einen nicht näher spezifizierten Betrag von Schulden durch 12- und 15-jährige Schuldverschreibungen aufzunehmen, berichtete Bloomberg, eine Wirtschaftsnachrichtenagentur.

Kenia hat sich bisher fast 600 Milliarden Schilling durch die Ausgabe von Eurobonds geliehen, bei denen es sich um auf Dollar lautende Staatsanleihen handelt.

Ein Kommunikationsbeamter des National Treasury sagte, er habe keine Details zu der Show.

Eine Quelle im Ministerium, die Anonymität beantragte, sagte jedoch, der Prospekt werde bis Ende morgen bestätigt, wenn die Kenianer wissen, wie viel das Land aufbringen will.

Die Fiscal Policy Statement 2021, ein Bericht, der die Entwicklungspläne des Landes skizziert, hatte darauf hingewiesen, dass das Finanzministerium beabsichtigt, im Geschäftsjahr 2020-21 eine Staatsanleihe in Höhe von 123,8 Milliarden Schilling aufzunehmen.

Für das Geschäftsjahr 2021-22 sollen 124,3 Milliarden Schilling aufgebracht werden.

Auch die Regierung sollen zusätzlich 220 Milliarden Schilling für die Refinanzierung der Euro-Anleihe aufbringen die 2024 auslaufen soll, aber diese Pläne wurden verschoben, nachdem die Anleihegläubiger auf die Nerven gegangen waren.

Gegen Ende April musste das Finanzministerium eine frühere Ankündigung absagen, in der es die Dienste einer “staatlichen Schuldenberatungsfirma” in Anspruch nahm, da die Inhaber von Schuldverschreibungen besorgt waren, dass alle Arten von kommerziellen Krediten, einschließlich Eurobond-Darlehen, nicht umstrukturiert werden.

Die Nachricht von Kenias vierter Eurobond-Emission folgt auf die Einreichung des zweiten Nachtragshaushalts des National Treasury für das in diesem Monat endende Jahr.

Im Mini-Budget stellte das Finanzministerium einen Anstieg des Haushaltsdefizits von 7,5% auf 8,6% des Bruttoinlandsprodukts (BIP) fest.

Er hatte zuvor angedeutet, dass das Land gezwungen sein würde, einen weiteren Eurobond auszugeben, wenn es sich nicht genügend günstige Kredite von multilateralen Institutionen wie der Weltbank und dem Internationalen Währungsfonds (IWF) besorgen würde.

Analysten sagen, Kenia profitiert von den vorherrschenden niedrigen Zinsen, wobei der Cashflow aus den Industrieländern nach einer langen Zeit, in der die Zinsen niedrig gehalten wurden und die Zentralbanken viel Geld in ihre Ersparnisse gepumpt haben, um die Covid-19-Pandemie zu bekämpfen, fließt .

„Aus zeitlicher Sicht sind die weltweiten Renditen immer noch niedrig, so dass der Appetit der Anleger auf höher rentierliche Wertpapiere bestehen wird, die die kenianische Staatsanleihe bieten wird“, sagte Churchill Ogutu, Head of Research bei Genghis Capital.

Er fügte hinzu, dass sich Investoren auch für den Deal des Landes mit dem IWF erwärmen könnten, der sicherstellen soll, dass Kenia einen Anschein von Haushaltsdisziplin beibehält, indem es seine Einnahmen erhöht und unnötige Ausgaben kürzt.

Kenia wird auch dadurch unterstützt, dass eine Reihe von Ländern wie Ghana und Gabun erfolgreich Eurobonds begeben haben.

Zuvor hatte der IWF 51 Projekte identifiziert, in die Kenia voraussichtlich 248 Milliarden Schilling Eurobonds investieren wird, die es in den nächsten drei Jahren für Entwicklungsaktivitäten aufbringen soll.

Im Maßnahmen, um eine Wiederholung der undurchsichtigen Ausgaben des vorherigen Eurobonds zu verhindern, muss die Regierung das Geld für ertragreiche Projekte ausgeben, die darauf abzielen, das Wachstum anzukurbeln und die Armut zu reduzieren.

Jeder Versuch, das Geld für andere Dinge auszugeben, warnte der IWF, könnte zur Beendigung des Kreditprogramms führen, das darauf abzielt, die sich verschlechternde Haushaltslage des Landes zu verbessern.

Neben dem Big-Four-Programm von Präsident Uhuru Kenyatta zu Produktion, allgemeiner Gesundheitsversorgung, Ernährungssicherheit und bezahlbarem Wohnraum wird das Geld auch in Projekte zur Verbesserung von Infrastruktur, Bildung und Energie fließen.

Es wird auch verwendet werden, um die Sicherheit zu erhöhen, die Umwelt zu schützen und zu verwalten und die Gerichte zu erweitern.

„Jede Zeichnung oder Garantie von nicht-konzessionären Auslandsschulden für andere als die in Anhang I aufgeführten Projekte führt dazu, dass das Leistungskriterium nicht erfüllt wird“, sagte der IWF in einem ausführlichen Bericht.

Wie andere frühere von Kenia begebene Eurobonds werden diese Notes an der London Stock Exchange gehandelt.

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