Die Renditen der Eurozone erholen sich vor den kritischen US-Arbeitsplatzdaten
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Von Yoruk Bahceli
6. August (Reuters) – Die Anleiherenditen der Eurozone http://tmsnrt.rs/2ii2Bqr stiegen am Freitag mit Blick auf einen US-Arbeitsmarktbericht später in der Sitzung, der den Ton für die globalen Märkte bestimmen sollte.
Ängste vor der Delta-Variante des Coronavirus, Befürchtungen, dass die wirtschaftliche Erholung ihren Höhepunkt erreichen könnte, Anleger, die ihre Wetten gegen Anleihen als sicherer Hafen umkehrten, und der entgegenkommende Ton der Zentralbanken ließen die Renditen im Juli weltweit stark sinken.
Viele Anleger glauben jedoch, dass die niedrigeren Renditen angesichts der bevorstehenden wirtschaftlichen Erholung ungerechtfertigt sind und wetten, dass die 10-jährigen US-Renditen bis zum Jahresende auf fast 2% ansteigen sollten, gegenüber derzeit rund 1,25%.
Die Beschäftigungsdaten werden als Katalysator gesehen, der möglicherweise zu einem Anstieg der Renditen beitragen könnte, eine Entwicklung, die sich wahrscheinlich in der Eurozone widerspiegeln würde.
Eine Reuters-Umfrage erwartet, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft in den USA von 850.000 im Juni auf 870.000 steigen wird, obwohl Schätzungen zwischen 350.000 und 1,6 Millionen liegen, was die Unsicherheit bei der Datenauswertung unterstreicht.
Und während ADP-Daten auf den geringsten Anstieg der privaten Gehaltslisten seit fünf Monaten hinwiesen, zeigten Umfragen des Institute for Supply Management eine Erholung der Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor, was die „Unsicherheit“ verschlimmerte.
„Jobdaten werden ein klarer Marker im Sand sein, um zu verdeutlichen, wie der Arbeitsmarkt aussieht, und wir brauchen einige dieser Marker, um Vertrauen aufzubauen, wenn sich die Wirtschaft erholt”, sagte Grace Peters, Head of EMEA Investment Strategy bei JP Morgan. Private Bankgeschäfte.
Deutschlands 10-Jahres-Rendite, die Benchmark für die Eurozone, stieg um 07:29 GMT um weniger als einen Basispunkt auf -0,489%, über das Januar-Tief von -0,524%, das am Donnerstag überschritten wurde, als Deutschlands Benchmark-Rendite noch weiter unter die europäische Leitwährung fiel . Bankeinlagensatz von -0,50%.
Aber es wurde für die sechste in Folge fallende Woche angesetzt, die diese Woche um weitere 3 Basispunkte gesunken ist.
Damit beginnen die deutschen Anleihekurse, die sich in die entgegengesetzte Richtung der Renditen bewegen, ihre größte sechswöchige Siegesserie in Folge seit Anfang März 2020, als die Finanzmärkte angesichts der weltweiten Ausbreitung des Coronavirus in Panik gerieten.
Die EZB hat im Juli ein symmetrisches Inflationsziel von 2 % angenommen, das vorübergehende Überschreitungen ermöglicht, und versprach, die Zinsen länger niedrig zu halten, um das Ziel zu erreichen.
Dies trug zu einem weiteren Rückgang der „realen“ Renditen deutscher inflationsindexierter Anleihen bei. Diese Anleihen schnitten im Juli weltweit überdurchschnittlich ab, und die Stimmung rund um die Unterstützung der EZB hielt die Anleiherenditen im August weiterhin gedämpft.
Die italienischen 10-Jahres-Renditen stiegen um einen Basispunkt und hielten den genau beobachteten Spread mit deutschen Pendants bei 102 Basispunkten, gegenüber 108 Basispunkten zu Beginn der Woche.
Die deutsche Industrieproduktion ging im Juni unerwartet erneut zurück, was auf eine Verlangsamung der Erholung hindeutet, dies hatte jedoch nur geringe Auswirkungen auf die Rentenmärkte.
(Berichterstattung von Yoruk Bahceli mit zusätzlicher Berichterstattung von Sujata Rao; Redaktion von Mark Heinrich)
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